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Les hausses de taux agressives anticipées par la Fed renforcent les craintes de récession

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L’allusion des responsables de la Réserve fédérale américaine à une hausse plus agressive du taux d’intérêt de référence ces derniers jours a fait grimper les rendements clés du Trésor et les inquiétudes concernant une éventuelle récession économique en 2023 ou plus tard.

John C. Williams, président de la Federal Reserve Bank de New York, s’est joint vendredi au chœur d’un certain nombre d’autres banquiers centraux, se disant ouvert à une augmentation des taux d’intérêt de 50 points de base (bps) à un moment donné, a rapporté l’agence de presse Xinhua. .

S’exprimant lors d’un panel virtuel, Williams a souligné la nécessité de rester agile sur la voie d’une augmentation « régulière » des taux d’intérêt à l’avenir.

La Fed agira, si nécessaire, « de manière plus agressive » pour augmenter le taux des fonds fédéraux de plus de 25 points de base lors de ses réunions politiques pour freiner l’inflation, a déclaré Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine et du Federal Open Market Committee (FOMC). ) le lundi.

Loretta Mester, présidente de la Federal Reserve Bank de Cleveland, a déclaré mercredi qu’il était nécessaire d’augmenter d’environ un demi-point de pourcentage tandis que Charles Evans, président de la Federal Reserve Bank de Chicago, a déclaré jeudi qu’il était ouvert à un si grand mouvement malgré son appel à être prudent dans le processus.

La Fed a lancé un nouveau cycle de resserrement en augmentant le taux d’intérêt de référence de 25 points de base à une fourchette de 0,25 à 0,5 % le 16 mars.

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Un certain nombre d’instituts de recherche prévoient plus d’une hausse de taux de 50 points de base par la Fed cette année dans leurs derniers rapports.

La Fed organiserait des hausses de 50 points de base des taux d’intérêt lors des réunions monétaires de mai, juin, juillet et septembre, respectivement, ont déclaré vendredi des économistes de Citibank.

« Nous avons changé notre appel de la Fed reflétant l’acceptation par la Fed qu’ils sont en retard sur la courbe », avec l’attente de hausses de taux plus rapides et d’un taux terminal plus élevé, a déclaré vendredi Ethan Harris, responsable de l’économie mondiale chez Bank of America Global Research.

Harris s’attendait à ce que la Fed procède à des hausses de taux de 50 points de base en juin et juillet et de 25 points de base lors de toutes les autres réunions monétaires jusqu’à ce que le taux directeur atteigne 3 à 3,25% en mai 2023.

Avec une inflation et une croissance des salaires surprenantes à la hausse, la Fed semble avoir perdu patience et est actuellement en mode de lutte contre l’inflation, ont déclaré vendredi les analystes d’UBS Financial Services Inc.

Le rendement du bon du Trésor à 2 ans, qui est sensible aux taux des fonds fédéraux, a atteint une fois 2,335% et clôturé à 2,28% vendredi, soit 14,6 points de base de plus que la session précédente.

Pendant ce temps, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a dépassé 2,5%, atteignant les niveaux les plus élevés depuis fin avril 2019.

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L’aplatissement récent des courbes de rendement des bons du Trésor à 2 ans et à 10 ans entraîné par la hausse plus rapide du rendement des bons du Trésor à 2 ans a suscité des inquiétudes quant aux risques de stagflation ou de récession de l’économie américaine.

La dynamique récente des courbes de rendement reflète les risques de récession et le « marché semble remettre en question la vision d’un atterrissage en douceur de l’économie américaine que la Fed a défendue lors de la réunion du FOMC de mars », a déclaré une récente note de recherche de Bruno Braizinha, directeur de la stratégie des taux américains. à Bank of America.

Les risques de récession avec l’économie américaine sont faibles pour l’instant mais pourraient augmenter au second semestre 2023, a déclaré vendredi Aditya Bhave, économiste chez Bank of America Global Research.

Le risque d’une récession à un moment donné au cours des deux prochaines années a augmenté, a déclaré l’économiste en chef de Goldman Sachs, Jan Hatzius, qui avait précédemment estimé à 35% la probabilité d’une récession de l’économie américaine en 2023.

UBS a déclaré que l’aplatissement des courbes de rendement n’est pas un signe que les marchés s’attendent à une récession imminente, et il a prédit que l’économie américaine continuerait d’avoir une croissance supérieure à la tendance de 3,6% en 2022 dans son scénario de prévision central.

–IANS

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