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Après les sanctions, les alliés des marchés émergents de la Russie explorent des solutions de contournement

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Alors que les gouvernements occidentaux renforcent les sanctions contre la Russie suite à son invasion de l’Ukraine, les alliés des marchés émergents de Moscou explorent des canaux de commerce et de financement pour continuer.

Les autres membres de l’ancien groupe des BRIC – le Brésil, l’Inde et la Chine – avancent prudemment de peur de trébucher sur les sanctions, mais les prémices d’un système financier parallèle centré sur Pékin deviennent perceptibles.

Les États-Unis et l’Europe ont banni les grandes banques russes du principal système de paiement mondial SWIFT et annoncé d’autres mesures pour limiter l’utilisation par Moscou d’un trésor de guerre de 640 milliards de dollars.

Ainsi, la volonté des géants des marchés émergents d’entretenir des relations commerciales avec la Russie met en évidence une profonde fracture sur la plus grande crise européenne depuis la Seconde Guerre mondiale et menace de réduire à néant la domination du dollar américain dans le commerce mondial.

Les entreprises et les banques chinoises se bousculent désormais pour limiter l’impact des sanctions sur leurs relations avec la Russie, le règlement des transactions en yuan augmentant au détriment du dollar. Les restrictions occidentales, qui visent à couper la Russie du système financier mondial, pourraient également approfondir les liens commerciaux entre Moscou et Pékin.

En Inde, alors que les inquiétudes grandissent quant au maintien de l’approvisionnement en engrais russes, des sources gouvernementales et bancaires indiquent qu’il existe un plan pour amener les banques et les entreprises russes à ouvrir des comptes en roupies auprès de quelques banques publiques pour le règlement des échanges dans le cadre d’un système de troc.

Le président brésilien Jair Bolsonaro a déclaré que son pays resterait neutre dans le conflit.

Deng Kaiyun, qui dirige la chambre de commerce du Zhejiang qui représente les entreprises privées chinoises qui commercent avec la Russie, a déclaré que faire des transactions sans SWIFT n’était pas un gros problème, car les deux pays ont commencé la dédollarisation il y a cinq ans.

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« Le règlement yuan-rouble est devenu une activité normale dans les grandes banques de nos jours… Nous, les hommes d’affaires, y sommes déjà habitués », a déclaré Deng, ajoutant que le yuan est de plus en plus populaire auprès des Russes.

RAPIDE

Les sanctions poussent les entreprises russes et chinoises à ouvrir des comptes dans des banques chinoises qui ont des filiales en Russie, a déclaré un avocat basé à Moscou qui représente des entreprises chinoises.

« SWIFT n’est pas le seul système de paiement. Si vous bloquez ce canal, les hommes d’affaires doivent trouver des alternatives », a déclaré l’avocat, qui a refusé d’être nommé en raison de la sensibilité du sujet.

Une source d’une banque d’État chinoise qui a refusé d’être identifiée a déclaré que « les exportateurs sont désormais favorables à l’utilisation du yuan pour régler leurs paiements » avec la Russie. Certaines de ces transactions étaient réglées en euros ou en dollars jusqu’à la semaine dernière.

Une source d’un autre prêteur d’État a déclaré que, compte tenu du manque de détails sur les sanctions occidentales, la banque surveille de près la situation tout en encourageant les clients à utiliser le yuan dans les règlements commerciaux avec la Russie.

Les colonies de yuans représentaient déjà 28 % des exportations chinoises vers la Russie au premier semestre 2021, contre seulement 2 % en 2013, alors que la Chine et la Russie intensifient leurs efforts pour réduire leur dépendance à l’égard du dollar, tout en développant leurs propres accords transversaux respectifs. systèmes de paiement aux frontières.

La crise actuelle pourrait accélérer la tendance.

Dang Congyu, analyste chez Founder Securities, écrit que les sanctions SWIFT contre la Russie sont « un événement marquant qui accélérera le processus de dé-dollarisation ».

« Bien qu’il soit difficile de remplacer SWIFT à court terme, cet incident est très bénéfique pour la mondialisation du yuan à long terme. »

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DÉDOLLARISATION

Les efforts de dédollarisation ne se limitent pas au commerce.

La société d’investissement Caderus Capital a déclaré qu’elle s’efforçait de promouvoir les investissements transfrontaliers entre la Russie et la Chine.

Le directeur général Andrei Akopian a également salué la décision de la banque centrale russe d’augmenter les investissements dans les actifs en yuans comme « le meilleur moyen d’accroître la popularité du RMB chinois auprès des investisseurs russes ».

Le yuan représentait 13,1 % des réserves de change de la banque centrale russe en juin 2021, contre seulement 0,1 % en juin 2017. Les avoirs en dollars ont chuté à 16,4 %, contre 46,3 %.

« Si nous parlons de commerce et d’investissement, il est tout à fait logique que les deux pays ne négocient pas en dollars américains, car alors vous avez une double conversion, en plus d’autres difficultés récemment », a déclaré Akopian.

Mais la douleur pour de nombreuses entreprises chinoises est immédiate, avec un rouble volatil et des contrats commerciaux non honorés.

« Tout le monde se concentre sur le maintien ou la réduction des affaires existantes en ce moment. Personne ne parle de nouvelles affaires. C’est ce que j’entends de tous côtés, y compris des clients chinois », a déclaré un avocat qui a requis l’anonymat.

Han-Shen Lin, conseiller principal du groupe Asie et ancien banquier, prévient également que les banques chinoises pourraient faire l’objet d’un examen plus approfondi face aux sanctions occidentales contre la Russie.

« Toutes les banques chinoises savent que les banques mondiales de compensation en dollars américains demanderont aux banques chinoises de s’impliquer dans des transactions de contreparties liées aux sanctions », a déclaré Lin.

« Ce qui sera intéressant, c’est de savoir comment les banques chinoises peuvent séparer les transactions sanctionnées des transactions non sanctionnées », comme les entreprises liées à l’énergie.

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