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Wall Street: la nervosité des bénéfices de la technologie monte alors que les chouchous de la pandémie sont écrasés

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Les problèmes de la technologie mégacap ne montrent aucun signe d’arrêt, et les bénéfices de certains des noms les plus en vue s’ajoutent à la liste des inquiétudes des investisseurs.

Des sociétés de renom comme Apple Inc. et Microsoft Corp., qui doivent publier leurs résultats la semaine prochaine, ont subi une pression supplémentaire, le Nasdaq 100 étant désormais sur le point de connaître son pire mois depuis la crise financière de 2008. Les sombres perspectives du géant du streaming Netflix Inc. étaient la dernière excuse pour vendre les actions de l’industrie. Amazon.com Inc. et la société mère de Facebook, Meta Platforms Inc., ont baissé de plus de 20 % par rapport à leurs records.

Plus de 1,7 billion de dollars en valeur ont été effacés du Nasdaq 100 en janvier, la jauge à haute technologie entrant dans une correction cette semaine après avoir chuté de plus de 10 % par rapport à un récent sommet. L’industrie qui a propulsé le rallye du marché haussier depuis les profondeurs de la pandémie a récemment souffert de la crainte que la montée en flèche des valorisations, le potentiel de ralentissement des bénéfices et le resserrement de la Réserve fédérale ne rendent plus difficile la justification de plus de gains à l’avenir.

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« Nous ne savons pas où les valorisations se stabiliseront, mais nous savons que l’environnement économique et le contexte de la politique monétaire ne sont pas aussi positifs que ce que nous avions en 2020 et 2021 », a déclaré Michael O’Rourke, stratège en chef des marchés chez JonesTrading. . La saison des résultats fournira des éclaircissements sur les conditions commerciales, a-t-il ajouté, mais en attendant, les noms des mégacaps continuent de se négocier à des valorisations élevées.

« C’est une raison d’être prudent », a-t-il noté.

Netflix a cratéré plus de 20% vendredi après avoir déclaré qu’il prévoyait d’ajouter seulement 2,5 millions d’utilisateurs au cours du trimestre en cours – bien en deçà des estimations de Wall Street. La liquidation a envoyé le titre à sa pire session en près d’une décennie. Les actions technologiques du S&P 500 et une jauge de fabricants de puces ont enregistré leurs plus grosses pertes hebdomadaires depuis le début de la pandémie.

Alors que la technologie figure parmi les moins performantes cette année dans le S&P 500, les entreprises qui bénéficieront le plus d’un rebond économique ont surperformé. Dans une rotation de la croissance vers les noms cycliques, les producteurs d’énergie sont les seuls dans le vert jusqu’à présent en janvier parmi les 11 grands groupes de référence américains.

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C’est un changement de valeur que Bank of America appelle « l’un des plus grands renversements de l’histoire », l’analyste Ohsung Kwon s’attendant à ce que le mouvement se poursuive.

« Est-il temps d’acheter de la technologie ? Pas encore », a-t-il déclaré.

Les perspectives de Netflix ont souligné les inquiétudes concernant ses perspectives de croissance, un problème qui amplifie les inquiétudes concernant les valorisations élevées dans un environnement de hausse des taux. Le rendement du Trésor à 10 ans a approché 2 % plus tôt cette année, contre moins de 1,4 % début décembre. Cela est considéré comme un vent contraire pour de nombreux investisseurs, car des taux plus élevés réduisent la valeur actuelle des bénéfices futurs.

Pour Jordan Klein, analyste chez Mizuho Securities, les résultats à venir des grands noms de l’industrie seront critiques dans un contexte de faiblesse technologique globale.

« Ce qu’ils offrent comme conseils et comment les actions réagissent est susceptible de nous dire si cette vente technologique s’aggrave ou s’améliore dans les semaines à venir », a-t-il écrit.

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